“CPO”第一龙头业绩大增，迎来了新的拐点，有望成为大妖

接下来咱们来聊聊CPO：

CPO技术的革命性突破犹如在数字世界架起一座光电协同的"超导桥梁"。传统数据中心架构中，光模块与交换芯片如同隔河相望的恋人，需要借助PCB板这条"鹊桥"传递信号，长达数十厘米的传输距离不仅耗费能量，更让相思变得迟缓。而CPO技术通过3D封装这一"月老红绳"，将光引擎与芯片的距离拉近至毫米级，再借硅光集成技术这位"巧匠"之手，编织出三大技术革新画卷：

功耗如雪崩般骤降：英伟达Quantum-X Photonics方案犹如一位精打细算的管家，将1.6T端口的功耗从传统方案的30W精减至9W，降幅高达70%；博通的CPO交换机则化身能效大师，实现5.5W/800G的惊人表现，能效比提升40%。

带宽似春潮涌动：单芯片已能驾驭51.2T的交换洪流，完美承接AI集群对800G/1.6T光模块如饥似渴的需求。台积电的COUPE技术更似一位魔术师，让电互连密度瞬间翻倍，每比特功耗则被轻轻抹去30%。

集成度如百川归海：华为麒麟系列硅光芯片与CloudEngine交换机珠联璧合，将8个6.4Tbps光学引擎如百川归海般汇聚于单芯片之中，系统成本应声下降40%。

技术演进的轨迹清晰可辨：2023年OIF率先举起CPO标准草案的火炬，2025年中国主导制定的《半导体集成电路光互连技术接口要求》则为产业指明方向。台积电COUPE技术实现EIC与PIC的立体拥抱，华为800G CPO交换机惊艳亮相，中际旭创1.6T硅光模块批量问世，这一切都在宣告：CPO技术已褪去实验室的青涩，正式步入规模化商用的金色年华。

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1，新易盛

总市值：1301亿

公司是光模块供应商；主要产品为点对点光模块和PON光模块，不同型号光模块产品已超过3000种，广泛应用于数据宽带、电信通讯、Fttx、数据中心、安防监控和智能电网等行业，能为客户提供定制化的产品服务和一揽子解决方案。公司已有布局CPO技术方向

2，剑桥科技

总市值：128亿

公司是全球100G高速光组件和光模块技术领先企业;公司以自主品牌进行高速光组件与光模块产品的研产销;光电子事业部日本光电子研发团队在各种高端400G和800G模块的开发处于业界 领先地位，在21年完成了800G 2xFR4及8xFR1产品的研发样机开发并少量发货

3，长飞光纤

总市值：299亿

公司针对入网、传输网、数据中心、无线网等应用为客户提供可靠高效灵活的光模块解决方案

4，最后一家最具爆发潜力

虽然CPO优势明显，但它还处于"实验室→小批量量产"的阶段，大规模商用需要解决两个问题：

技术成熟度：3D封装工艺复杂（涉及硅光、激光焊接等），良率还在爬坡；

成本控制：目前CPO的单价是传统光模块的2-3倍，但随着量产规模扩大，成本会快速下降。

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